En bref
- Un OPCI investit surtout dans l’immobilier locatif et redistribue des revenus.
- Il est encadré par la loi 70-14, avec au moins 60 % d’actifs immobiliers.
- Le capital n’est pas garanti.
Comment fonctionne un OPCI
Selon Forvis Mazars, un OPCI détient de l’immobilier, surtout à usage professionnel, ainsi que des actifs financiers. Les loyers sont redistribués aux investisseurs sous forme de dividendes. Il est géré par une société de gestion agréée par l’AMMC.
| Règle citée | Niveau |
|---|---|
| Actifs immobiliers | Au moins 60 % de l’actif |
| Liquidités | Au moins 10 % |
| Terrains non bâtis et actifs en construction | Au plus 20 % des biens immeubles |
Les formes et les catégories
- FPI : fonds de placement immobilier.
- SPI : société de placement immobilier.
- OPCI ouverts au grand public, et OPCI à règles allégées, réservés aux investisseurs qualifiés.
Selon l’AMMC, citée par Hespress, l’actif net des OPCI atteignait 85,49 milliards de dirhams à fin 2023.
Et les sociétés immobilières cotées ?
La Bourse de Casablanca cote aussi des sociétés liées à l’immobilier, comme Aradei Capital et Immorente Invest, ou des promoteurs comme Addoha et Alliances. Ces modèles sont différents : une société locative vit de loyers, alors qu’un promoteur vit de la vente de logements. Une action cotée change de prix chaque jour, en fonction du marché.
Un calcul de rendement
Exemple fictif : un immeuble de 10 millions de dirhams rapporte 800 000 dirhams de loyers par an et coûte 200 000 dirhams de charges. Le revenu net est de 600 000 dirhams, soit 6 % de sa valeur. Si un local se vide, ce revenu baisse, alors que certaines charges restent.
Les risques
- La vacance : des locaux sans locataire.
- La valeur des biens : elle peut baisser.
- La liquidité : un immeuble ne se vend pas en un jour.
- Les taux d’intérêt : ils influencent les financements et la valeur des biens.
- La durée : ce type de placement est pensé pour le long terme.
Questions fréquentes
OPCI ou OPCVM : quelle différence ?
Un OPCVM investit dans des valeurs mobilières. Un OPCI investit principalement dans l’immobilier. Voir notre guide des OPCVM.
Les revenus sont-ils garantis ?
Non. Ils dépendent notamment des loyers, des charges et de la valeur des biens.
Sources
Cet article est fourni à titre informatif et pédagogique. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation d’achat ou de vente de titres. Investir en bourse comporte un risque de perte en capital. Vérifiez les données sur les sources officielles (Bourse de Casablanca, AMMC) et consultez un professionnel agréé. Lire l’avertissement complet.
