En bref
- Le MASI (Moroccan All Shares Index) mesure l’évolution de toutes les actions cotées à Casablanca.
- Il est pondéré par la capitalisation flottante : les grandes entreprises pèsent plus lourd.
- Le MASI 20 se concentre sur les 20 valeurs les plus grandes et les plus liquides.
- On peut s’exposer au marché dans son ensemble via des OPCVM indiciels ou diversifiés.
Qu’est-ce que le MASI ?
Le MASI est l’indice global de la Bourse de Casablanca. Il regroupe l’ensemble des actions cotées et exprime, en points, l’évolution de leur valeur combinée. Quand le MASI progresse de 1 %, cela signifie que la valeur boursière flottante de l’ensemble du marché a progressé d’environ 1 % sur la période.
C’est le baromètre de référence de l’économie cotée marocaine : il est utilisé par les médias, par les gérants de fonds pour mesurer leur performance et par les investisseurs pour situer leur propre portefeuille.
Comment le MASI est-il calculé ?
Le MASI est un indice pondéré par la capitalisation boursière flottante. Pour chaque société, on ne retient que la part des actions réellement disponibles à l’échange (le « flottant »), en excluant les blocs détenus durablement par les actionnaires de contrôle. Ce choix évite qu’une entreprise dont seule une petite partie du capital s’échange en bourse pèse de manière disproportionnée.
Conséquence pratique : les grandes banques, Maroc Telecom et les autres grandes capitalisations influencent fortement l’indice. Une forte hausse d’une petite valeur aura un effet presque invisible sur le MASI.
L’indice de prix ne tient pas compte des dividendes versés. Sur un marché où les dividendes sont importants comme au Maroc, la performance réelle d’un investisseur qui réinvestit ses dividendes est donc supérieure à la simple évolution du MASI.
MASI, MASI 20 et indices sectoriels : quelles différences ?
| Indice | Composition | Utilité |
|---|---|---|
| MASI | Toutes les actions cotées | Thermomètre global du marché. |
| MASI 20 | Les 20 valeurs les plus importantes et liquides | Référence pour les produits indiciels et les grands investisseurs. |
| Indices sectoriels | Banques, BTP, télécoms, immobilier, etc. | Comparer la performance d’une valeur à son secteur. |
| MASI ESG | Sociétés sélectionnées selon des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance | Approche d’investissement responsable. |
Les méthodologies détaillées de chaque indice sont publiées par la Bourse de Casablanca.
Que nous apprend l’évolution du MASI ?
- La tendance de fond du marché : sur plusieurs années, elle reflète la croissance des bénéfices des entreprises marocaines.
- Le sentiment des investisseurs : à court terme, l’indice réagit aux résultats, aux taux d’intérêt, aux annonces économiques et à l’actualité internationale.
- Un point de comparaison : comparer un portefeuille au MASI sur plusieurs années permet de situer sa performance.
Comment investir sur le MASI ?
Il n’est pas possible d’acheter directement un indice. Plusieurs approches permettent toutefois de s’en rapprocher :
- Les OPCVM actions indiciels ou diversifiés proposés par les sociétés de gestion marocaines, qui répliquent ou suivent un indice.
- Les ETF : la loi 03-25 les autorise, mais à notre connaissance, aucun n’était encore coté à Casablanca fin octobre 2026.
- Un portefeuille d’actions diversifié réunissant les plus grandes capitalisations de l’indice.
Questions fréquentes
Que signifie MASI ?
MASI signifie Moroccan All Shares Index, c’est-à-dire l’indice de toutes les actions marocaines cotées à la Bourse de Casablanca.
Où consulter la valeur du MASI en direct ?
Sur le site officiel de la Bourse de Casablanca, sur les plateformes de bourse en ligne et sur la plupart des sites d’information économique marocains.
Le MASI inclut-il les dividendes ?
L’indice MASI de référence est un indice de prix : il ne réinvestit pas les dividendes. Des versions de rentabilité permettent de mesurer la performance dividendes inclus.
Cet article est fourni à titre informatif et pédagogique. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation d’achat ou de vente de titres. Investir en bourse comporte un risque de perte en capital. Vérifiez les données sur les sources officielles (Bourse de Casablanca, AMMC) et consultez un professionnel agréé. Lire l’avertissement complet.
