باختصار
- أغلب الشركات المغربية توزع ربحاً واحداً في السنة بعد الجمع العام.
- موسم التوزيع يمتد أساساً من ماي إلى شتنبر.
- لتحصل على الربح يجب أن تملك السهم قبل تاريخ الفصل.
- تخضع الأرباح لـاقتطاع من المنبع بنسبة 11,25٪ سنة 2026 للأشخاص المقيمين، ثم 10٪ ابتداءً من 2027.
كيف يتم توزيع الأرباح؟
النتائج السنوية
بين فبراير وأبريل، تنشر الشركات حسابات السنة الماضية.
اقتراح مجلس الإدارة
يقترح المجلس ربحاً لكل سهم.
الجمع العام
يصادق المساهمون على الربح، غالباً في ماي أو يونيو.
تاريخ الفصل
يبدأ تداول السهم بدون الربح، فيتم تعديل سعره.
الأداء
يُضاف الربح الصافي إلى الحساب النقدي المرتبط بحساب السندات.
الشراء يوماً قبل تاريخ الفصل «لاقتناص» الربح لا يخلق قيمة: السعر ينخفض بنفس المبلغ، وتدفع الضريبة على الربح.
جدول توزيعات 2026
تنشر بورصة الدار البيضاء جدولاً رسمياً يبين لكل سهم المبلغ وتاريخ الفصل وتاريخ الأداء، وهو المرجع الوحيد لقراراتك. عادةً: النتائج بين فبراير وأبريل، الجموع العامة في ماي ويونيو، أغلب الأداءات من يونيو إلى غشت، وآخرها في شتنبر وأكتوبر.
كيف تحسب العائد؟
العائد = الربح لكل سهم ÷ سعر السهم × 100
مثال: سهم بـ500 درهم يوزع 20 درهماً، عائده الخام 4٪. بعد ضريبة 11,25٪ تتوصل بـ17,75 درهماً، أي عائد صاف 3,55٪. والعائد المرتفع جداً قد يكون إشارة تحذير، لأنه يأتي أحياناً من انخفاض السعر. انظر إلى عدة سنوات وليس سنة واحدة.
ضريبة الأرباح
تخضع الأرباح الموزعة على الأشخاص المقيمين لـاقتطاع من المنبع يقتطعه البنك مباشرة: تتوصل بالمبلغ الصافي ولا شيء آخر للتصريح به. وقد خفض قانون المالية 2023 هذه النسبة تدريجياً: 11,25٪ سنة 2026، ثم 10٪ ابتداءً من 2027. اطلع على دليل الضرائب.
أسئلة شائعة
هل يجب الاحتفاظ بالسهم حتى تاريخ الأداء؟
لا. المهم أن تملك السهم في اليوم السابق لتاريخ الفصل، ويمكنك بيعه بعد ذلك مع الحصول على الربح.
هل توزع كل الشركات أرباحاً؟
لا. قد تختار شركة سريعة النمو أو في صعوبة عدم التوزيع للحفاظ على السيولة.
المصادر
هذا المقال مقدم لأغراض إعلامية وتعليمية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. ينطوي الاستثمار في البورصة على خطر فقدان رأس المال. تحقق من المعطيات لدى المصادر الرسمية (بورصة الدار البيضاء، الهيئة المغربية لسوق الرساميل) واستشر مهنياً معتمداً. اقرأ التنبيه كاملاً.
