الأساسيات في 30 ثانية
- بورصة الدار البيضاء هي السوق المالية الرسمية للمغرب، تأسست سنة 1929.
- تخضع لرقابة الهيئة المغربية لسوق الرساميل (AMMC).
- لا يمكن شراء الأسهم وبيعها إلا عبر شركة بورصة معتمدة، غالباً من خلال بنكك.
- مؤشرها المرجعي هو مازي (MASI) الذي يقيس تطور مجموع الأسهم المدرجة.
- تنعقد الحصص من الاثنين إلى الجمعة، عادة من 9:00 إلى 15:30.
ما هي بورصة الدار البيضاء؟
بورصة الدار البيضاء (بورصة القيم بالدار البيضاء) هي المؤسسة التي تنظم السوق المالية المغربية وتديرها. دورها تمكين الشركات من جمع رؤوس الأموال من الجمهور عبر إصدار أسهم أو سندات، وتمكين المستثمرين، أفراداً ومؤسسات، من شراء هذه الأوراق المالية وبيعها في إطار شفاف ومنظم.
البورصة لا تبيع الأسهم بنفسها، بل توفر نظام التسعير الإلكتروني الذي تلتقي فيه أوامر الشراء والبيع التي ترسلها شركات البورصة. كما تنشر الأسعار والمؤشرات وأحجام التداول والمعلومات المالية للشركات المدرجة.
محطات تاريخية
| السنة | المحطة |
|---|---|
| 1929 | إنشاء مكتب مقاصة القيم المنقولة، سلف البورصة الحالية. |
| 1967 | أول إصلاح كبير يمنح البورصة إطاراً قانونياً خاصاً بها. |
| 1993 | إصلاح جوهري: إحداث الشركة المسيرة للبورصة وشركات البورصة وهيئة للرقابة. |
| 1997 | الانتقال إلى التسعير الإلكتروني وإحداث ماروكلير، الوديع المركزي للقيم. |
| 2016 | تحول هيئة الرقابة إلى الهيئة المغربية لسوق الرساميل بصلاحيات أوسع. |
| 2021 – 2026 | عودة الإدراجات في البورصة، منها TGCC وأكديتال وكاش بلوس وفيسين وSGTM وT2S. |
كيف تجري حصة التداول؟
التسعير إلكتروني بالكامل. تتجمع الأوامر التي تدخلها شركات البورصة في سجل أوامر خاص بكل سهم، وعندما يلتقي أمر شراء بأمر بيع بسعر متوافق تُنفذ الصفقة ويظهر سعر جديد.
| المرحلة | التوقيت التقريبي | ما يحدث |
|---|---|---|
| ما قبل التداول وتحديد سعر الافتتاح | 8:10 – 9:00 | تُدخل الأوامر دون تنفيذ، ويُحدد سعر الافتتاح ابتداءً من 9:00. |
| التداول المستمر | 9:00 – 15:20 | تُنفذ الأوامر فور تلاقيها. |
| تحديد سعر الإغلاق | 15:20 – 15:30 | يُحدد سعر إغلاق اليوم. |
تتغير المواقيت خلال شهر رمضان وقد تتطور. راجع دائماً الجدول الرسمي الذي تنشره بورصة الدار البيضاء.
للحد من التقلبات، تطبق البورصة عتبات للتغير: إذا تجاوز ارتفاع سهم أو انخفاضه حداً معيناً خلال اليوم، يمكن حجز تسعيره أو تعليقه مؤقتاً. لهذا ترتفع بعض الأسهم المطلوبة جداً، خاصة بعد الإدراج، «على مراحل» خلال عدة حصص.
الفاعلون في السوق المغربية
- بورصة الدار البيضاء: تدير السوق والتسعير ونشر المعلومات.
- الهيئة المغربية لسوق الرساميل: تؤشر على نشرات الإدراج، وتراقب المعلومات المالية، وتحمي المدخرين.
- شركات البورصة: الوسطاء الوحيدون المؤهلون لتنفيذ الأوامر، ومعظمها تابع لمجموعات بنكية.
- ماروكلير: الوديع المركزي الذي يحفظ القيم ويسويها.
- الشركات المصدرة: الشركات المدرجة الملزمة بنشر حساباتها وكل معلومة مهمة بانتظام.
- المستثمرون: أفراد، هيئات التوظيف الجماعي، صناديق التقاعد، شركات التأمين ومستثمرون أجانب.
المؤشرات: مازي ومازي 20 والمؤشرات القطاعية
يضم مؤشر مازي (MASI) جميع الأسهم المدرجة، مرجحة برسملتها العائمة: إنه ميزان حرارة السوق. أما مازي 20 فيركز على أكبر عشرين شركة وأكثرها سيولة، وتكمل الصورة مؤشرات قطاعية (البنوك، البناء، الاتصالات…) وموضوعاتية مثل مازي ESG. يمكنك متابعتها في صفحة الأسواق.
أبرز الشركات المدرجة
يحتل القطاع البنكي وزناً كبيراً في الرسملة الإجمالية، إلى جانب الاتصالات والبناء والمواد والعقار والصحة والتوزيع. ومن أكثر الأسهم متابعة من طرف المستثمرين المغاربة: التجاري وفا بنك، اتصالات المغرب، البنك المركزي الشعبي، بنك إفريقيا، SGTM، TGCC، أكديتال، مرسى المغرب، كاش بلوس والضحى. اطلع على بطاقات الشركات المدرجة.
هل يمكن للأفراد الاستثمار؟
نعم. يمكن لكل مقيم راشد بالمغرب، وللمغاربة المقيمين بالخارج ولكثير من المستثمرين الأجانب شراء الأسهم المدرجة. يكفي فتح حساب سندات لدى شركة بورصة أو بنك، وتغذيته، ثم تمرير الأوامر، غالباً اليوم عبر منصة تداول إلكترونية. نشرح كل الخطوات في دليل كيف تستثمر في بورصة الدار البيضاء.
أسئلة شائعة
كم عدد الشركات المدرجة في بورصة الدار البيضاء؟
نحو 80 شركة. يتغير هذا العدد مع الإدراجات الجديدة والشطب، وتنشر بورصة الدار البيضاء اللائحة المحينة.
هل البورصة مفتوحة يومي السبت والأحد؟
لا. تنعقد الحصص من الاثنين إلى الجمعة باستثناء العطل الرسمية بالمغرب. الأوامر المدخلة في نهاية الأسبوع عبر منصة إلكترونية تُرسل عند افتتاح الحصة الموالية.
من يراقب بورصة الدار البيضاء؟
تخضع السوق لرقابة الهيئة المغربية لسوق الرساميل التي تسهر على حماية المدخرين وحسن سير السوق.
هل أحتاج إلى مبلغ كبير للبدء؟
لا. يمكنك شراء سهم واحد. لكن عمولات الوساطة تتضمن غالباً حداً أدنى لكل أمر، لذا من الأفضل تجميع مشترياتك.
هذا المقال مقدم لأغراض إعلامية وتعليمية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. ينطوي الاستثمار في البورصة على خطر فقدان رأس المال. تحقق من المعطيات لدى المصادر الرسمية (بورصة الدار البيضاء، الهيئة المغربية لسوق الرساميل) واستشر مهنياً معتمداً. اقرأ التنبيه كاملاً.
